港股通ETF扩容首日：南向资金涌入百亿，机构看好结构性行情

港股通ETF扩容首日：南向资金涌入百亿，机构看好结构性行情

2026年7月26日，香港交易所迎来港股通ETF名单的又一次扩容。根据沪深交易所最新公告，自今日起，新增6只香港上市ETF纳入港股通交易范围，涵盖恒生科技、消费龙头和高股息红利等热门主题。首日交易数据亮眼：南向资金全天净买入超过110亿港元，恒生指数在权重股带动下上涨1.8%，重新站上20000点整数关口。

一、扩容背景：互联互通持续深化

此次ETF扩容是内地与香港资本市场互联互通机制的最新进展。自2022年7月ETF纳入港股通以来，南向可交易ETF数量已从最初的4只增至目前的28只。港交所数据显示，2026年上半年港股通ETF日均成交额达45亿港元，同比增长32%。此次新增的6只ETF中，包括2只科技主题、2只消费主题和2只高股息ETF，分别对应投资者对成长与防御的不同偏好。

业内分析认为，此次扩容恰逢港股估值处于历史低位。恒生指数当前市盈率约9.5倍，低于过去十年均值11.2倍，同时AH股溢价指数徘徊在135附近，意味着港股相对A股仍具折价吸引力。南向资金今年以来累计净流入已超4500亿港元，接近2025年全年水平。

二、首日表现：科技与红利ETF最受追捧

具体来看，当日新纳入的“恒生科技ETF”（代码：3032.HK）单日成交额突破30亿港元，成为南向资金第一大买入标的。该ETF跟踪恒生科技指数，重仓股包括腾讯、阿里、美团等互联网巨头。随着国内平台经济监管常态化以及AI应用落地加速，科技板块盈利预期改善明显。另一只“港股通高股息ETF”（代码：3070.HK）同样受到资金青睐，净买入约18亿港元，显示投资者在震荡市中寻求稳定现金流的偏好。

值得注意的是，消费主题ETF中，“港股消费50ETF”（代码：3080.HK）首日涨幅达2.5%，领涨全市场。随着内地消费刺激政策逐步见效，非必需消费板块业绩环比回升，伊利、蒙牛等港股消费龙头获机构上调评级。

三、机构解读：结构性机会大于系统性行情

多家券商发布研报指出，此次ETF扩容将进一步提升港股市场流动性与吸引力。华泰证券首席策略分析师表示：“新增的ETF覆盖了港股具有比较优势的行业，如互联网平台、生物科技和消费龙头。南向资金的结构性配置行为可能带动相关板块估值修复，但指数层面短期仍受全球流动性环境影响。”

中金公司则认为，高股息策略在当前低利率环境下具备配置价值。“港股高股息ETF的年化股息率普遍在4%-6%，远高于内地银行理财收益率，且相较于A股同类产品税费更优。预计未来南向资金将持续增配这类资产。”

不过，也有观点提示风险。香港证监会数据显示，截至6月底，港股市场日均成交额同比回落8%，市场情绪尚未完全修复。外围方面，美联储9月加息预期升温以及中美利差走阔，可能对港股资金面形成扰动。

四、实操意义：个人投资者如何布局？

对于内地投资者而言，通过港股通ETF参与港股门槛低、交易便利。投资者需开通港股通权限（资产要求50万元人民币），并使用支持港股通交易的券商。此次扩容后，个人投资者可选择的港股ETF覆盖了科技、消费、红利、医药等主流赛道，可实现一键配置港股核心资产。

选择ETF时需注意以下几点：一是规模与流动性，优先选择日均成交额在5000万港元以上的产品；二是跟踪误差，选择与指数走势密切相关的ETF；三是费率结构，港股ETF管理费率通常在0.3%-1%之间，红利类ETF费率相对较低。

此外，泰铢汇率用户亦可关注港股与泰股的联动机会。暹罗投ETF将持续跟踪跨境资金流向，为投资者提供更多元化的配置视角。

展望后市，机构普遍认为港股三季度有望呈现“指数震荡、结构活跃”格局。随着中报季来临，业绩确定性强的板块如互联网、能源和公用事业或获资金追捧。而指数突破前高仍需等待更明确的宏观信号。投资者可借道ETF逢低布局，同时注意控制仓位，防范海外风险外溢。